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Los alcistas empujan el precio de Ethereum más alto antes del vencimiento de USD 930 millones en opciones del viernes

Los alcistas tienen una ventaja de USD 115 millones en el vencimiento de USD 930 millones en opciones de Ethereum del viernes, una señal de que ETH podría alcanzar nuevos máximos históricos.

Las últimas semanas han sido nada menos que una montaña rusa para Ether (ETH), que osciló entre USD 2,000 y un máximo de USD 2,650. La caída del 20% del 17 de abril provocó la liquidación de mil millones de dólares en contratos de futuros en posiciones largas y también redujo drásticamente el apetito de riesgo de los inversores.

Precio de Ether (ETH) en Coinbase. Fuente: TradingView

Sin embargo, como se muestra arriba, la ganancia del 28% en los últimos días hizo que el interés abierto en futuros de Ether alcanzara los USD 8.2 mil millones, que es solo un 5% por debajo de su récord del 15 de abril. Un hecho similar tuvo lugar en los mercados de opciones, que han crecido un 45% desde el vencimiento del 25 de marzo.

La reciente recuperación del precio se ha atribuido a que el CEO de Paypal declaró que la demanda de criptomonedas superó las expectativas de la empresa. Además, el valor neto bloqueado en los contratos inteligentes de Ethereum alcanzó un récord de USD 54.2 mil millones, liderado por Uniswap, Compound y Maker.

Valor neto bloqueado en la red Ethereum. Fuente: DeBank.com

El aumento del 154% en esta métrica ocurrió mientras las comisiones de la red mantuvieron niveles superiores a USD 8 por transacción, lo que facilitó la especulación de la competencia depredadora. Mientras tanto, la Binance Smart Chain alcanzó un TVL de USD 17 mil millones, y el crecimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi) parece más que suficiente para respaldar a ambos.

El interés abierto se disparó, pero el 22% está a punto de expirar

Si bien el interés abierto actual de USD 4.2 mil millones en opciones de Ether representa un máximo histórico, USD 930 millones de estos expirarán el 30 de abril. Como de costumbre, Deribit sigue reinando con una participación de mercado del 90%.

Vale la pena señalar que no todas las opciones se negociarán al vencimiento, debido a que algunos de esos precios de ejercicio (stike) ahora parecen irrazonables, especialmente considerando que quedan menos de tres días para el vencimiento.

Las opciones se dividen en dos segmentos, gracias a que las opciones de compra (call) permiten al comprador adquirir Ether a un precio fijo en la fecha de vencimiento. Estas a menudo se utilizan en operaciones de arbitraje neutrales o estrategias alcistas.

Mientras tanto, las opciones de venta (put) son el instrumento preferido para protegerse de las oscilaciones negativas del precio.

Para comprender cómo se equilibran estas fuerzas en competencia, se deben comparar las opciones de compra y venta a cada precio de vencimiento (strike).

Opciones de ETH para el 30 de abril en Deribit. Fuente: Laevitas.ch

Surgió un patrón extraño cuando los bajistas fueron tomados por sorpresa, con el 91% del interés abierto en opciones de venta abiertas a un precio de USD 2,400 o menos. Mientras tanto, los alcistas se mostraron demasiado optimistas, con casi la mitad de esas opciones de compra a un precio de USD 2,880 o más.

Los Bulls tienen una buena ventaja de USD 115 millones

Sin embargo, cualquier vencimiento por encima de USD 2,240 es muy favorable para los alcistas que actualmente lideran con un interés abierto de USD 115 millones. Esta diferencia que favorece las opciones de compra se duplicaría a USD 2,880, aunque esto no parece justificar un aumento del 10% en el precio de Ether.

En cuanto a los bajistas, esta partida parece completamente perdida, puesto que a menos que ocurra una caída milagrosa del 17% por debajo de los USD 2,240, eso sería suficiente para eliminar la ventaja de las opciones de compra.

Por el momento, hay pocas razones para creer que el vencimiento de las opciones del 30 de abril traerá alguna sorpresa para el precio de Ether. Tanto Deribit como OKEx se liquidan a las 8:00 a.m. UTC, y es probable que la atención de los traders se traslade hacia las opciones de junio.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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